文|猎云网王非

列队两年多，这家新材料公司终于上市梦碎。

冲刺两年多，苏州锦艺新材料科技股份有限公司偏激保荐东谈主，于2月13日主动撤离刊行上市肯求，上交所文牍散伙其刊行上市审核。

上市程度透露，2022年12月30日，锦艺新材科创板IPO获受理，不到一个月上交所即对其张起程点轮上市审核问询。尔后，该公司历经四次财务而已过时并再行补充提交，却迟迟未能更进一步，最终缺憾离场。

据悉，这次IPO，锦艺新材原拟募资7.44亿元。按照不低于25%的刊行比例，其刊行市值最高约29.76亿元。

年入5.2亿、净利润6604.20万元，供货比亚迪立邦等名企

锦艺新材致力于于新材料边界的立异性技巧研发及产业化诈欺，专科从事前进无机非金属粉体材料研发、出产和销售，主要居品包括电子信息功能材料、导热散热功能材料、涂料功能材料和其他新兴功能材料四大类，其中电子信息功能材料主要诈欺于包括IC载板在内的各级覆铜板，导热散热功能材料主要诈欺于高导热胶或陶瓷散热基板等。

把柄中国电子材料行业协会覆铜板材料分会发挥，锦艺新材在高纯超细硅微粉边界的巨匠市集占有率在2019-2021年间，离别约为18%、22%、25%，2022-2023年时刻的巨匠平均市集占有率约25%，国内名次前二。

招股书透露，锦艺新材的主要居品已进入多个行业龙头客户供应链体系。

其中，在电子信息功能材料板块，现在锦艺新材客户已基本粉饰了巨匠前二十大刚性覆铜板制造商（巨匠覆铜板市集CR20大于90%）；在导热散热功能材料板块，其居品供应比亚迪等各边界国外闻明企业，在新动力汽车和精密电子等末端开发的导热模组中得到平常诈欺；在涂料功能材料板块，其客户包括立邦、老虎等多家涂料闻明厂商；此外，在其他新兴功能材料板块，公司已通过锦艺阿泰欧渐渐结尾对锂电板隔阂行业龙头企业恩捷股份的批量供货。

概括多份招股书，2019-2023年及2024年上半年，锦艺新材的买卖收入离别约为1.44亿、2.12亿、3.25亿、4.29亿、5.20亿、3.37亿元；净利润离别约为-212.69万、485.77万、3473.23万、5080.15万、6604.20万、4381.68万元；扣非归母净利润离别约为-126.44万、436.63万、3318.04万、4461.77万、6479.43万、4117.05万元。

不难发现，文告期各期，锦艺新材的买卖收入和净利润均保握稳步增长。

此外，文告期各期，锦艺新材的研发参加离别约为1523.12万、1861.10万、2489.27万、2338.18万、2793.28万、1692.78万元，占买卖收入的比例离别为10.59%、8.79%、7.66%、5.46%、5.38%、5.03%。

限度本招股证实书签署日，锦艺新材已获授权的发明专利共51项，实用新式专利共13项，进入现实审查阶段的发明专利共29项。

国投创业基金、哈勃投资等先后入股，或因股权纠纷“上市梦碎”

“国产替代”，再加上谋利双涨，锦艺新材当然蛊卦投资机构“趋之若鹜”。

招股书透露，树立于今，锦艺新材取得了远致华信、穗合投资、国投创业基金、中电科研投基金等机构的多轮增资入股。

其中，2020年12月，华为旗下哈勃投资斥资5500万元入股锦艺新材：广州锦族将所握股份的1.51%，转让给了哈勃投资。由此，哈勃投资筹画握有锦艺新材5.66%股份。据此计较，后者估值约为9.72亿元。

限度本招股证实书签署之日，实控东谈主陈锦魁平直握股8.76%，并通过其个东谈主独资的广州锦族曲折握股45.18%，筹画抑制公司53.94%股权。此外，穗合投资握股9.36%；远致华信握股5.50%；哈勃投资握股5.16%；国投创业基金握股5.03%；中电科研投基金握股1.74%。

如若按照29.76亿元的刊行市值计较，哈勃投资账面价值约为1.54亿元。换言之，短短两年，哈勃投资“净赚”近1亿元。

需要堤防的是，2021年7月，郑州锦谋离别与穗合投资、哇牛制享签署《股权转让契约》，郑州锦谋将其所握有锦艺新材5.74%股权以1.034亿元的价钱转让给穗合投资，并将其所握有锦艺新材2.22%股权以4000万元的价钱转让给哇牛制享，本次股权转让价钱为11.81元/注册成本。

也恰是这一次股权转让，在锦艺新材IPO进行流程中，遭逢了纠纷，该公司成为被告东谈主之一。现在，联系案件一审已结束，原告选拔链接上诉，但尚未最终宣判。或者，这亦然锦艺新材上市审核很难推动的原因之一。

值得一提的是，锦艺新材实控东谈主大额欠债风险，也在招股书中领先被领导：限度2022年12月23日，陈锦魁个东谈主累计的大额欠债本金为3.87亿元，该等个东谈主借款主要用于陈锦魁先生个东谈主偏激抑制的其他企业的对外投资。限度2024年12月20日，他本东谈主所负大额债务本金限制已裁汰至2.60亿元，另有鄙俚利息805.42万元。

陪同IPO折戟银河国际官网，“欠债累累”的锦艺新材实控东谈主陈锦魁，以及站在公司背后的穗合投资、远致华信、哈勃投资、国投创业基金、中电科研投基金等闻明投资方，也将暂时无缘“收货”。